Mientras los mercados de Nueva York caen, los activos argentinos muestran resiliencia

Mientras los mercados de Nueva York registran bajas de entre 0,5% y 0,8%, los activos argentinos muestran este lunes un comportamiento dispar, con el índice S&P Merval avanzando 0,2% hasta los 3.020.000 puntos, cerca de su máximo nominal alcanzado el 3 de noviembre.

El análisis de Rava Bursátil destaca que, pese a los resultados negativos en el sector bancario, el mercado local mantiene una visión optimista, anticipando una posible recuperación. El sector energético, con empresas como YPF, Vista Energy, Pampa Energía, Central Puerto, TGS y TGN, es considerado el más resiliente y con mejores perspectivas ante eventuales correcciones.

Entre las acciones argentinas que cotizan en dólares en Wall Street, se observan movimientos mixtos: YPF retrocede 0,1%, mientras que Grupo Galicia sube 0,2%. Los bonos soberanos en dólares, tanto Bonares como Globales, caen en promedio 0,4%, y el riesgo país medido por JP Morgan aumenta a 649 puntos básicos.

En el segmento de renta fija, se debate una nueva normativa que limita al 20% la exposición de los Fondos Comunes de Inversión Money Market en cauciones, con el objetivo de reducir la volatilidad y estabilizar las tasas a corto plazo. Según Rava Bursátil, los bonos largos, con vencimiento a partir de 2035, ofrecen el mayor potencial de crecimiento si el riesgo país disminuye.

El analista Salvador Di Stefano proyecta un cierre de año positivo para los activos argentinos, con un dólar estable, tasas en pesos sin cambios y un posible “rally” alcista en acciones, acompañado de una baja en el riesgo país y valor en bonos en dólares.

De acuerdo con un informe de Orlando Ferreres & Asociados, la actividad económica creció 4,6% interanual en octubre de 2025 y acumula una suba de 5,8% en los primeros diez meses del año. La medición desestacionalizada muestra un incremento de 0,7% respecto al mes anterior.

En el plano político, el tratamiento legislativo del Presupuesto 2026 y de proyectos para desregular la economía será central en las próximas semanas. El Gobierno de Javier Milei contará con mayor representación en el Congreso tras las elecciones legislativas, lo que podría facilitar reformas laborales y tributarias.

El economista Iván Cachanosky sostiene que el actual formato del mercado laboral “quedó obsoleto” y que es fundamental avanzar en reformas estructurales para mejorar la situación. Por su parte, el ex ministro Domingo Cavalloadvierte que, aunque el Presupuesto y las reformas estructurales como la laboral y la impositiva son relevantes para el crecimiento sostenido, no tendrán un impacto significativo en la actividad económica ni en la inflación en el corto plazo.