Quiénes empujaron y quiénes frenaron el nivel de actividad en mayo según el informe del Indec

Algunas ramas avanzaron con fuerza, otras profundizaron pérdidas y el balance dejó un mapa dispar entre distintos rubros

La economía argentina registró en mayo una caída mensual de 0,5% en el EMAE, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos, un dato que profundizó el retroceso de abril y que convive con la apuesta del Gobierno a reactivar la actividad en el segundo semestre a través de la construcción.

El descenso de mayo llegó después de la contracción de 1,5% de abril, mientras que la comparación interanual mostró una suba de 0,2%. En los primeros cinco meses de 2026, la actividad acumuló un crecimiento de 1,7% frente al mismo período de 2025.

Luis Caputo difundió además que el indicador tendencia-ciclo avanzó 0,2% mensual y sumó 26 meses consecutivos de expansión, la racha más extensa desde 2011. El ministro de Economía lo señaló en la red social X al destacar la dinámica subyacente del nivel de actividad.

Ocho sectores crecieron, pero industria, comercio y pesca recortaron el índice

En mayo, ocho de los 15 sectores que integran el estimador mostraron mejoras frente al mismo mes del año anterior. Los mayores avances correspondieron a Explotación de minas y canteras, con 15,7%, y a Electricidad, gas y agua, con 8%.

El sector Agricultura, ganadería, caza y silvicultura creció 4,6% interanual y aportó el mayor impacto positivo sobre el EMAE. Detrás quedó la actividad minera, y entre ambos agregaron 1,2 puntos porcentuales al crecimiento interanual del índice.

Siete sectores, en cambio, cayeron frente a mayo del año pasado. El retroceso más pronunciado fue el de Pesca, con 29,3%, mientras que Industria manufacturera bajó 5,6% y Comercio mayorista, minorista y reparaciones cayó 4,3%.

Esos tres rubros restaron en conjunto 1,4 puntos porcentuales a la variación interanual del EMAE. El cuadro dejó una economía con desempeños desiguales entre actividades vinculadas al agro, la energía y la minería, y otras como la industria y la construcción, que siguen con menor dinamismo.

Durante el primer cuatrimestre de 2026, la actividad mostró un recorrido irregular: subió en enero, cayó en febrero, se recuperó en marzo y volvió a contraerse en abril. Aunque se mantiene la expectativa de expansión para el año, la mayoría de las estimaciones redujo sus proyecciones y ahora prevé un crecimiento inferior al 3,5%.

El Gobierno busca que la construcción empuje el segundo semestre

Caputo apunta a que la construcción funcione como motor de la recuperación en la segunda mitad del año. El ministro afirmó que los “mejores 18 meses” llegarían junto con la Inocencia Fiscal y la concesión de 9.000 kilómetros de rutas nacionales.

En ese marco, funcionarios del Ministerio de Economía mantienen conversaciones con referentes del sector para acordar el pago de deudas pendientes con contratistas del Estado. También circulan iniciativas para reactivar la construcción de viviendas destinadas a la clase media.

Entre esas propuestas aparecen la venta de acciones del Fondo de Garantías de Sustentabilidad y la creación de Fondos de Asistencia Laboral. En el equipo económico consideran que ese sector puede convertirse en una palanca central de la reactivación.

El viceministro José Luis Daza sostuvo que se estudian alternativas para incentivar el crédito en pesos y en dólares, con foco especial en la construcción. Según fuentes consultadas por Infobae, entre las opciones bajo análisis figuran la venta de activos del FGS y la futura puesta en marcha de los FAL.

Empresarios del sector acercaron además iniciativas para dinamizar el mercado de viviendas para la clase media. Una de las principales propone usar recursos obtenidos por la venta de acciones del FGS, una medida que requeriría una ley del Congreso, para reducir hipotecas por un monto estimado de entre USD 15.000 millones y USD 20.000 millones y ampliar así el acceso al crédito habitacional.

Otra iniciativa plantea modificar la estructura del FAL para pasar de cuentas individuales por empresa a una o varias cuentas agrupadas. De ese modo, el excedente no destinado a indemnizaciones podría orientarse al financiamiento de hipotecas y al fortalecimiento de la oferta crediticia.

“Si se nuclean todas en un FAL, como el monto que vos usas para pagar indemnizaciones es muy minoritario, vas a tener un remanente muy importante que, en vez de ser colocado en cualquier cosa, se coloque en hipotecas”, explicaron a Infobae fuentes involucradas en las negociaciones.