El Fondo Monetario Internacional afirma que Argentina mejoró su acceso al financiamiento y se acerca a los mercados internacionales

La portavoz Julie Kozack señaló que el riesgo país cayó a 425 puntos básicos y atribuyó la mejora en la percepción sobre la deuda soberana a las reformas económicas y a avances en la calificación crediticia

El FMI, a través de su portavoz Julie Kozack, afirmó este jueves que Argentina mejoró de manera marcada sus condiciones de financiamiento y quedó más cerca de recuperar el acceso a los mercados internacionales de capital, aunque aclaró que la decisión de volver a emitir deuda externa depende exclusivamente del Gobierno.

Esa evaluación llegó mientras se aprobó un esquema de garantías por USD 2.000 millones para facilitar financiamiento privado al país. La operación fue avalada por el directorio del Banco Mundial y la Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones, y sumó también al Banco Interamericano de Desarrollo y al Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe.

Según explicó Kozack en una conferencia de prensa, el riesgo país argentino cayó por debajo de los 450 puntos básicos y el mercado muestra una percepción más favorable sobre la deuda soberana. La funcionaria vinculó esa mejora con avances en la calificación crediticia otorgada por dos agencias y con las reformas de política económica aplicadas a nivel local.

La portavoz sostuvo que esa evolución de las variables financieras acompaña la posibilidad de un regreso al financiamiento externo. Aun así, remarcó que el momento y los términos de una eventual colocación en el mercado voluntario serán definidos por las autoridades argentinas.

El paquete de garantías cubre 95% del servicio de la deuda de un nuevo préstamo

De acuerdo con el comunicado oficial, la estructura aprobada garantiza el 95% de los pagos del servicio de la deuda de un nuevo préstamo comercial. El objetivo es reducir el costo financiero, reforzar la gestión de la deuda pública y facilitar el retorno de Argentina a los mercados internacionales de capital.

El esquema combina instrumentos del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento y de MIGA para movilizar hasta USD 2.000 millones en préstamos comerciales. Ese financiamiento tendrá un plazo de seis años y un período de gracia de tres años.

La publicación oficial indicó que la operación busca además impulsar inversiones en infraestructura y promover la inclusión financiera de pequeñas empresas. El diseño se alinea con la estrategia del Gobierno para afrontar vencimientos en moneda extranjera durante este año y en 2027.

Kozack destacó además el papel de los organismos multilaterales en la estrategia financiera oficial. Dijo que esas instituciones pueden cumplir una función catalizadora en los programas de financiamiento y en las agendas de reformas, al tiempo que el Banco Interamericano de Desarrollo y el Banco Mundial coordinan acciones para movilizar capital privado, fortalecer la competencia y mejorar el clima de negocios.

La portavoz también señaló: “Acogemos favorablemente los esfuerzos continuos de las autoridades para fortalecer sus reservas externas y preservar la credibilidad de las políticas, lo que ayudará a sostener el acceso a los mercados de capital nacionales e internacionales para Argentina”.

El riesgo país cayó a 425 puntos y el Gobierno evalúa cuándo volver al mercado

El escenario que describió el organismo se apoya en una baja reciente del riesgo país. En abril, el indicador se ubicaba cerca de 520 puntos básicos, pero luego descendió a 425 puntos, su nivel más bajo en ocho años, tras mejoras en la calificación de la deuda y la resolución de conflictos internacionales.

Ese movimiento abrió un debate sobre el momento adecuado para regresar al mercado internacional. Analistas financieros consideran que el Gobierno debería aprovechar la ventana actual antes de un eventual deterioro de las condiciones externas, mientras el ministro de Economía Luis Caputo prefiere esperar costos de financiamiento todavía más bajos.

Kozack vinculó la mejora financiera con la marcha de la economía local. Afirmó que Argentina continúa avanzando en la restauración de la estabilidad macroeconómica, en el fortalecimiento de su resiliencia y en la construcción de una economía más abierta y eficiente.

En esa misma intervención, agregó que el crecimiento sigue, la inflación desciende y las reservas internacionales se reconstruyen. El FMI también manifestó que no tiene inquietudes sobre la capacidad de pago del país ante el organismo.

El Fondo también puso el foco en la formalización del empleo

La funcionaria señaló que uno de los objetivos centrales del programa es avanzar hacia un mercado laboral más formal. Explicó que ese proceso depende no solo del desempeño macroeconómico, sino también de la estructura tributaria y regulatoria y de las rigideces del mercado de trabajo.

Kozack sostuvo que ningún indicador aislado permite medir por completo el grado de formalización. Añadió que la reforma laboral es reciente y que sus efectos tardarán en observarse, aunque el propósito sigue siendo respaldar la creación de empleo formal y mejorar el funcionamiento del mercado laboral.

Sobre el respaldo externo, la portavoz afirmó que la ayuda multilateral puede fortalecer la confianza, mejorar las condiciones de financiamiento, reforzar la resiliencia externa y facilitar un retorno gradual y sostenible al financiamiento de mercado. En esa línea, la Plataforma de Garantías del Grupo Banco Mundial, lanzada en 2024, apunta a simplificar procesos, eliminar redundancias y reducir riesgos de inversión, con la meta de elevar la emisión anual de garantías a USD 20.000 millones para 2030.

En relación con los compromisos con el Fondo, Kozack dijo: “Argentina ha hecho todos sus pagos al Fondo y confiamos en que continuará haciéndolo, no tenemos preocupaciones al respecto”. El equipo económico incorporó estas garantías a su programa financiero, que incluye metas de acumulación de reservas y el cierre del esquema de financiamiento para 2026.

En ese marco, Daza precisó que el tramo final que faltaba cerrar era el de las garantías y describió la estructura prevista: “Vamos a emitir préstamos con garantías del BID, Banco Mundial, Agencia de Garantías del Banco Mundial y muy posiblemente con el CAF. MIGA y el Banco Mundial nos van a dar una garantía por USD 2.000 millones”.