Todos los secretos de la movida de Massa para recomprar deuda externa

El ministro explicó la trastienda de la medida que dio a conocer en los últimos días, por qué eligió estos bonos y qué efecto puede tener sobre la deuda y el dólar.

Artículo publicado por Martín Kanenguiser para Infobae (18 de enero)

Tranquilo, sin euforia en medio de una situación que todavía reconoce complicada, el ministro de Economía, Sergio Massa, explicó el “racional” del anuncio de esta mañana sobre la recompra de la deuda pública.

Por qué lo anunció ahora, por qué eligió estos bonos, con quiénes lo decidió, cuál fue la reacción del FMI. Estas y otras preguntas, respondidas por el hombre que maneja el Ministerio de Economía:

3. También cerró los detalles de comunicación con el estudio jurídico que defiende al país en el exterior, Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton, para cumplir con las normas de la SEC.

4. Eligió al Banco Central para evitar abrir una licitación de bancos internacionales, pero mantener capacidad de acción.

5. Coloca los primeros 1000 millones de dólares buscando recomprar los bonos 29 y 30 para mejorar la curva de títulos en moneda extranjera.

6. Es el primer paso si logra achicar la brecha en el camino de ordenamiento del mercado cambiario para achicar los 8 tipos de cambio que existen hoy.

El ministro precisó a Infobae que le avisó al Fondo Monetario Internacional (FMI) anoche acerca de esta medida y que no hubo ningún reproche de parte del organismo multilateral que conduce Kristalina Georgieva.

Reparos y respuestas

Los expertos del mercado afirmaron que la medida es positiva, pero consideraron que los bonos ya venían subiendo y que no hacía falta este empujón oficial. Massa afirma en cambio que hay que achicar la brecha cambiaria aprovechando esta ola de suba de los activos soberanos.

Tampoco “toma” el reclamo de que si utiliza USD 1.000 millones con este fin, tendrá menos dólares para liberar importaciones, entre otros puntos flacos. “Hay otros fondos”, comentó sin mayores detalles, aunque se sabe que podrían reactivarse las negociaciones por el REPO con bancos extranjeros que anunció al principio de su gestión, que todavía no se concretó y que varios analistas ven difícil de realizar, sobre todo en un año electoral.

El Banco Central va a salir a comprar más de USD 1.000 millones en bonos en dólares que se utilizan para hacer contado con liquidación. Es una medida que en principio tiende a reducir el riesgo país, aunque busca como objetivo principal frenar a los dólares alternativos.

Más tranquilo luego de ver el rebote de los bonos, el ministro no quiso opinar sobre el rumbo que tomarán los dólares alternativos a partir de ahora, pero su foco está colocado específicamente sobre el CCL y el MEP, aunque el Blue sea el que se haya “despertado” en las últimas semanas con fuerza. Jura que esa divisa ilegal no lo desvela, aunque en la intimidad pueda admitir que tiene un valor psicológico importante, sobre todo con una brecha que superó el 100% estos días.

La batalla para reducir la brecha es el primer paso para intentar cumplir su compleja promesa para que la inflación mensual “empiece con el 3 adelante” desde abril, como indicó en varias oportunidades. Massa cree que es posible, aunque los consultores ven el dato de los próximos meses más cerca del 4-5 por ciento mensual. Pero la gran batalla es seguir moderando el ritmo de la suba de los precios para acercarse todo lo posible al 60% que proyectó en el presupuesto nacional, frente al 100% que prevén los analistas privados para este año. En el mismo camino, se encuentra el complejo objetivo de unificar el mercado cambiario, un pedido del FMI y un requisito para que la economía crezca con menos distorsiones.