Qué factores explican que el dólar mayorista se aleje 26,5% del techo de la banda cambiaria fijada por el BCRA

Una rueda con negocios récord, oferta exportadora y emisiones corporativas modificó la cotización, mientras la autoridad monetaria sostuvo adquisiciones acotadas pese al ingreso de divisas durante septiembre en la plaza local

El dólar del mercado mayorista bajó cinco pesos, o 0,3%, hasta $ 1.517 este miércoles, con una oferta de divisas impulsada por mayores liquidaciones del comercio exterior y colocaciones de Obligaciones Negociables. La tercera caída consecutiva dejó al tipo de cambio con una suba mensual de $ 8,50, equivalente a 0,6%.

La balanza de pagos registró un superávit de cuenta corriente de USD 2.214 millones en el segundo trimestre de 2026, mientras que la cuenta financiera tuvo una salida neta de capitales de USD 2.542 millones, de acuerdo con el Indec.

El mercado de contado operó USD 1.033,6 millones, el monto más alto del año y el mayor para una rueda desde el 14 de marzo de 2025. Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio, precisó: “El volumen operado en el segmento de contado es el más elevado para un día de operaciones desde el 14 de marzo de 2025”.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) fijó el techo de su régimen de bandas cambiarias en $ 1.919,40. El dólar mayorista quedó $ 402,40, o 26,5%, por debajo de ese límite teórico de libre flotación, la mayor distancia desde el 8 de mayo de 2025, cuando alcanzó 27%.

La amplitud de esa brecha se produjo dentro del esquema que comenzó a regir el 14 de abril del año pasado. El economista Gustavo Ber, titular del Estudio Ber, sostuvo que las órdenes de venta vistas en las pantallas durante las últimas ruedas y las operaciones de cobertura contribuyeron a reforzar la percepción de que las autoridades conservan el control sobre el ritmo del deslizamiento cambiario.

“Tras el fuerte repunte de ayer en las compras del BCRA, en contraste con el ritmo más moderado reciente, el dólar mayorista vuelve a ceder levemente y se aproxima a los $ 1.520”, afirmó Ber. El analista vinculó ese movimiento con el alivio reciente de la divisa.

Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group, describió una cotización con “un sesgo de alta prudencia y volatilidad contenida dentro de la banda operativa ante el complejo entramado macroeconómico interno y un entorno internacional adverso”.

Las compras de divisas efectuadas por el BCRA fueron las más bajas del año, en torno a USD 400 millones, pese a la amplia oferta que hubo en la plaza mayorista durante el último mes. Mendoza consideró que la acumulación comercial de divisas ofrece un colchón indispensable, aunque la recesión interna y las tensiones sobre el consumo privado limitan una apreciación sostenida de los activos financieros.

El dólar minorista también descendió cinco pesos, o 0,3%, y cerró a $ 1.540 para la venta en el Banco Nación. Durante septiembre, la cotización al público avanzó $ 10, o 0,7%, mientras que el BCRA informó promedios de $ 1.539,87 para la venta y $ 1.486,11 para la compra en las entidades financieras.

El dólar blue se mantuvo sin cambios en $ 1.560 para la venta y acumuló una suba mensual de cinco pesos, equivalente a 0,3%. Los depósitos privados en moneda extranjera en efectivo crecieron USD 13 millones hasta USD 41.796 millones al 25 de septiembre, según Max Capital.

El saldo de cuenta corriente pasó desde un déficit de USD 2.452 millones en el segundo trimestre de 2025 al resultado positivo informado para 2026, explicado principalmente por un saldo comercial de USD 9.293 millones, frente a USD 2.668 millones un año antes. Las exportaciones crecieron 30,9% interanual y las importaciones cayeron 0,7%, mientras que la cuenta de servicios registró un déficit de USD 2.102 millones, incluido un rojo turístico de USD 1.229 millones.