Qué factores frenan la recuperación de los préstamos personales pese a la desaceleración de la inflación en septiembre

Morosidad familiar permanece cerca, con niveles máximos históricos; bancos priorizan regularizaciones mientras numerosos solicitantes evalúan tasas, plazos e ingresos disponibles antes asumir nuevas obligaciones financieras durante ese mes, según reportes oficiales recientes

El crédito destinado al consumo siguió sin recuperarse en septiembre: los préstamos personales cayeron 0,1% en términos reales y las tarjetas avanzaron apenas 0,2%, en un mercado condicionado por una morosidad que se mantiene en sus niveles más altos de los últimos 20 años.

La irregularidad de los préstamos a las familias bajó levemente de 12,9% en julio a 12,8% en agosto, mientras la morosidad total del sector privado permaneció en 7,7%. Las empresas, en cambio, elevaron su indicador de 3,6% a 3,8%, de acuerdo con la consultora 1816 sobre la base de la Central de Deudores del Banco Central de la República Argentina.

El saldo total de préstamos en pesos al sector privado llegó a $ 108,8 billones tras crecer 2,2% en términos nominales durante septiembre y 31,5% interanual. Descontada una inflación mensual estimada en 1,9%, el aumento real fue de 0,3% frente a agosto, aunque la cartera quedó 1,4% por debajo del nivel de un año antes, según un informe de First Capital elaborado con datos oficiales.

Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, describió una recuperación todavía limitada: “Por segundo mes consecutivo, tenemos un crecimiento real muy modesto, las operaciones con tarjeta de crédito, las prendarias e hipotecarias aportaron al saldo positivo. El aumento nominal promedio anual de 2,2 billones de pesos actual no alcanza para igualar, en términos reales, la cartera de hace doce meses”.

Refinanciaciones para 115.000 deudores por mes

La refinanciación bancaria permite que unos 115.000 deudores mensuales regularicen su situación, pero el universo de morosos asciende a 6 millones si se incluyen los créditos no bancarios, como las tarjetas de supermercados y las billeteras virtuales. Para reducir la relación entre deuda irregular y stock total de crédito, deberían avanzar esos planes, crecer la colocación de nuevos préstamos o producirse ambos movimientos a la vez.

La desaceleración de la inflación aportó una mejora al financiamiento, aunque el repunte del crédito no aparece cercano. Los préstamos personales terminaron septiembre con un saldo de $ 22,3 billones, luego de subir 1,8% nominal en el mes y 22,7% interanual, variaciones que implicaron una caída real mensual de 0,1% y de 7,9% frente a septiembre de 2025.

Barbero atribuyó el freno de esa línea a la elevada irregularidad: “Ha frenado la actividad de esta línea y todos los esfuerzos del sector financiero se dirigen a recuperar a los clientes en mora. Por su parte, los usuarios no encuentran condiciones atractivas para endeudarse nuevamente, debido a su ingreso disponible, las tasas de mercado y los plazos de los créditos”.

El financiamiento con tarjetas de crédito acumuló un saldo de $ 25,6 billones, con aumentos nominales de 2,1% respecto de agosto y de 18,6% en un año. La mejora real de 0,2% mensual no compensó la caída de 11,1% frente a septiembre de 2025.

Los préstamos comerciales alcanzaron $ 36,9 billones, tras avanzar 1,6% nominal en septiembre y 37,9% interanual. Ajustado por inflación, el stock cayó 0,3% contra agosto, aunque conservó un alza anual de 3,5%; Barbero anticipó que el sector esperaba una recuperación en octubre mediante promociones de venta en línea en todos los rubros.

Hipotecarios y créditos en dólares, las líneas con mayor expansión

Los créditos prendarios sumaron $ 6,6 billones luego de aumentar 3,2% nominal durante septiembre. La cartera creció 1,3% en términos reales en el mes, pero continuó 10,1% por debajo del registro de un año antes.

Los préstamos hipotecarios, incluidos los ajustables por UVA, fueron la línea de mayor expansión entre las analizadas. El saldo ascendió a $ 9,1 billones, con subas nominales de 5,4% mensual y 73% interanual, que se tradujeron en un crecimiento real de 3,5% frente a agosto y de 29,8% respecto de septiembre de 2025.

Los anuncios oficiales que fijaron un techo para las tasas impulsaron esa expansión y anticiparon una mayor disponibilidad de fondos con participación de la Administración Nacional de la Seguridad Social. La flexibilización de los préstamos en dólares también favoreció a ese segmento, que alcanzó USD 26.170 millones luego de crecer 3,7% mensual y 39,8% interanual.

La incorporación de sectores no vinculados con la exportación al universo de tomadores fue el principal motor del crédito en moneda extranjera, indicó First Capital. Los préstamos comerciales concentraron 74,2% de esa deuda, con USD 19.407 millones; las tarjetas de crédito en dólares subieron 28,2% hasta USD 859 millones y los prendarios crecieron 0,6% hasta USD 1.409 millones.

La tasa de mora del sector privado se mantuvo prácticamente estable entre mayo y agosto de 2026, pese al descenso observado en las familias. Los niveles actuales permanecen lejos de octubre de 2024, cuando la irregularidad total era de 1,5% y la de los hogares llegaba a 2,5%.